短期煤价回调幅度有限

环渤海港口市场延续弱稳局面，需求弱势依旧；叠加产地价格松动和资源集港量增加等因素影响，部分卖方出货的意愿继续提升。但现阶段进口煤采购成本高企，对市场心态仍能起到积极影响，因此价格松动较为有限。由于上游供应恢复加快，民用电即将进入淡季，终端整体采购需求释放有限，本周，煤价依然面临下跌压力。

调入方面，主产区煤矿复产进程加快，大部分煤矿已恢复正常产销节奏；尤其内蒙、神府等地民营煤矿集中复产，煤炭供应稳步增加。调出方面，下游电厂日耗刚刚恢复到正常水平，库存仍处于高位，叠加即将步入传统用电淡季，需求释放力度不大；同时，受大风天气影响，部分港口出现短时封航，进一步影响船舶装卸效率，发运明显低于调入，港口小幅垒库。综合分析，港口库存虽连续回升，但总量仍明显低于去年同期，供需局面由前期的供不应求转为略偏宽松，叠加进口煤补充作用减弱，短期煤价回调幅度有限。

主产区大部分煤矿已恢复生产，煤炭供应持续改善，叠加前期贸易商订货备煤，陆续集中到港，促使环渤海港口库存快速回升。与此同时，印尼公布今年煤炭产量目标初定为7.33亿吨（原计划缩减至6亿吨），最终产量将根据减产情况动态调整。目前，印尼正式文件尚未调整，RKAB审批及实际执行暂未发生变化。若减产执行口径有所放松，印尼煤炭削减产量或收窄至5700万吨，将在一定程度上缓解市场对印尼煤供应偏紧的市场预期。此外，港口贸易商积极出货，市场煤货盘不断涌入；而电厂库存维持高位，终端补库意愿偏弱。而煤价上涨至一定区间后，下游抵触情绪升温，煤价上涨动力不足。

本周，南方地区气温偏暖，民用电负荷回落，电厂日耗增加乏力，终端依靠长协煤补库度日；足以应对当前日耗量，并不着急采购高价煤，大部分电厂以观望为主。但因中东地缘冲突，油价、天然气价格上涨，国际煤炭价格获得强劲支撑，进口煤补充作用减弱，部分需求仍有望向内贸市场转移。但电厂采购节奏能否发生实质性转变，仍要关注沿海地区工业用电能否发力，及印尼RKAB政策的最终落地情况。

免责声明：本文内容来源于第三方或整理自互联网，本站仅提供展示，不拥有所有权，不代表本站观点立场，也不构成任何其他建议，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容,不承担相关法律责任。如发现本站文章、图片等内容有涉及版权/违法违规或其他不适合的内容， 请及时联系我们进行处理。